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再造下一个阿里,马云的荣耀与野心

  目前阿里集团,市值两千亿美金;而在上个月paypal上市了,国内与它对标的是蚂蚁金服的支付宝。既然paypal都值500亿美金了,那么支付宝以及它的蚂蚁金服呢?
  
  下一个阿里,呼之欲出,马云的荣耀与野心,能够实现吗?
  
  本文将详细剖析下一个阿里——蚂蚁金服,文章分为五个板块,从支付宝的起源开始,以及以它为核心的蚂蚁帝国。
  
  一、支付宝的诞生
  
  马云最先在做阿里巴巴时候,由于对接的是企业端,而企业的账务,在银行这边是有VIP服务的,例如承兑汇付、商业票据等;当时的国际业务,已经有paypal这种工具,即使做不到目标效果,也有银行国际汇兑业务,去帮助企业解决这些问题。也就是说在做阿里巴巴时,对支付工具的需求不大。
  
  但是,做淘宝时,马云面临的境况是不一样的,它对接的是商户与个人。个人在银行这边是享受不到VIP服务的,而且相关的兑付业务金额太小,银行根本不屑于做这个业务。
  
  阿里做淘宝,大概是在2003年上半年;而此时ebay风头正盛,前面已经以15亿美金豪购paypal,作为当年最了解电商的人,马云自然清楚的知道这个意义在哪里。依葫芦画瓢,2003年年底,马云设立了支付宝相关业务。当然,本土化创新是少不了的,例如基于国内的情况,把paypal偏向于卖方的设定改为偏向于买家、把承兑汇付收费模式改为免费模式等等。
  
  马云做的这件工具性的事情,却意外的成长为蚂蚁金服最先的基本业务——支付宝。甚至到了今年3月,马云在贵阳国际数博会提出DT时代,很大程度就取决于蚂蚁金服积累的大量数据。
  
  
  小结:起源是一个工具性的东西,成就了马云当下的蚂蚁金服,甚至以后的DT时代。今天的蚂蚁的历史就是源于此处。
  
  二、蚂蚁金服正在进行“去阿里化”
  
  现在蚂蚁金服按照最新的估值,大概在500亿美金左右;这个估值和当下paypal的市值差不多,显然这对于马云而言,是无法满足的。
  
  说难听点,支付宝单项就是paypal,而蚂蚁金服的业务范围比这个宽广的多,具体请看下图:
  
  
   
  当然,它的业务逻辑,这里就不予阐述了。
  
  仔细一想,马云的蚂蚁金服,一个paypal怎么能够满足呢?它俨然是下一个阿里,奔着2000亿市值去的啊。
  
  分析一下他们做了什么,显然可以发现一些端倪。笔者先前写过阿里入股第一财经的事,这篇文章写得非常好,当然笔者看过同样主题其他作者的一些文章。
  
  例如,在魏武挥老师的笔下,他注意到,这轮投资的主体是阿里而不是蚂蚁金服,在文章末尾(他微信公号的文章)大概讲了一下,以阿里为主体而不是蚂蚁为主体,主要是红色政治原因。
  
  笔者注意到了这个信息,同时也阅读了很多蚂蚁金服最近的信息,发现了一个趋势:目前蚂蚁的公关在新闻报道时,尽最大可能的去“去阿里化”,也就是把和阿里的关系撇清。这背后的动机值得深思,笔者大致思考了一下,有以下几个原因:
  
  一)、政策因素
  
  由于目前国内对于金融管制,本质上是不愿开放太多。在蚂蚁金服前一轮的投资者名单中,我们发现了社保基金、国开金融等“国字号”资本,要是在以往,投资者肯定是顶级私募或者投行啊,这里很是令人匪夷所思。不同之处,反常的地方,往往值得特别关注,可能有特殊情况。
  
  这一次,更确切的说,马云在金融上创新,是一定要让这些国有资本分到一杯羹,否则只有“呵呵”了。
  
  余额宝撕开了银行的口子,恒生HOMS撕开了券商的口子,下一个会是哪呢?没有国资入股还想创新?这可是在天朝啊!
  
  而且500亿美金的估值,再对比paypal,真的很低。甚至笔者怀疑,受让方只知道国资而没有外资,就是利益均沾,防止被绞杀。
  
  而“去阿里化”,就是给大家讲,蚂蚁金服是有野心的,不局限于阿里旗下。以后就是阿里和蚂蚁并排。
  
  笔者预测,下一轮融资,应该会出现顶级私募或者投行的身影,但是估值会很高,低价入股蚂蚁,那是不可能的。(原因大家都懂的)
  
  二)、摆脱阿里的纠缠
  
  在阿里身上,马云的表现应该说是“劣迹斑斑”,商业逻辑方面,他做的没有问题。更多的苛责源于大众对于马云这种明星企业家的“道德纯洁”要求。
  
  调侃一下,可能马云“在大是大非面前(商业利益),没有问题;但是,个人作风方面(道德纯洁),就不太检点了”。
  
  单独造一个蚂蚁,正好改变了这一点。马云此举,无疑是向大众重新展示自己的“道德纯洁”。
  
  三)、单造蚂蚁,实现吸收更多资源
  
  蚂蚁想发展,造出2000亿市值,肯定需要想象空间啊。
  
  如仅仅局限于阿里巴巴集团,蚂蚁始终是比阿里体量要小。甚至有一天,阿里的发展速度慢于蚂蚁。当下paypal分拆出来,就是这个原因。
  
  分拆后,蚂蚁金服就可以服务更多的业务和人,而不仅仅是阿里体系,对接的资源也更多。这对于蚂蚁的成长,长期大有裨益。
  
  四)、综合性集团分拆,更受资本市场欢迎
  
  阿里属于电商,蚂蚁金服则是金融,两者业务估值方法不同。
  
  对于很多综合性集团,估值是高不起来的。例如复星、平安等,当然,你要说伯克希尔哈撒韦,那个例外。
  
  估值不高的原因,主要就是发展速度问题。
  
  “去阿里化”,有分拆的意思,这对于蚂蚁2000亿美金的估值,是必经之路。
  
  
  小结:实现“去阿里化”,是为了解决蚂蚁帝国的一些基因问题。一方面解决政治顾虑,另一方面是链接更多资源,当然也帮助马云“立德”,摆脱不利的名声。


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