再造下一个阿里，马云的荣耀与野心
时间:2015-08-18 作者:秋源俊二 点击:次
| 目前阿里集团，市值两千亿美金；而在上个月paypal上市了，国内与它对标的是蚂蚁金服的支付宝。既然paypal都值500亿美金了，那么支付宝以及它的蚂蚁金服呢？ 下一个阿里，呼之欲出，马云的荣耀与野心，能够实现吗？ 本文将详细剖析下一个阿里——蚂蚁金服，文章分为五个板块，从支付宝的起源开始，以及以它为核心的蚂蚁帝国。 一、支付宝的诞生 马云最先在做阿里巴巴时候，由于对接的是企业端，而企业的账务，在银行这边是有VIP服务的，例如承兑汇付、商业票据等；当时的国际业务，已经有paypal这种工具，即使做不到目标效果，也有银行国际汇兑业务，去帮助企业解决这些问题。也就是说在做阿里巴巴时，对支付工具的需求不大。 但是，做淘宝时，马云面临的境况是不一样的，它对接的是商户与个人。个人在银行这边是享受不到VIP服务的，而且相关的兑付业务金额太小，银行根本不屑于做这个业务。 阿里做淘宝，大概是在2003年上半年；而此时ebay风头正盛，前面已经以15亿美金豪购paypal，作为当年最了解电商的人，马云自然清楚的知道这个意义在哪里。依葫芦画瓢，2003年年底，马云设立了支付宝相关业务。当然，本土化创新是少不了的，例如基于国内的情况，把paypal偏向于卖方的设定改为偏向于买家、把承兑汇付收费模式改为免费模式等等。 马云做的这件工具性的事情，却意外的成长为蚂蚁金服最先的基本业务——支付宝。甚至到了今年3月，马云在贵阳国际数博会提出DT时代，很大程度就取决于蚂蚁金服积累的大量数据。 小结：起源是一个工具性的东西，成就了马云当下的蚂蚁金服，甚至以后的DT时代。今天的蚂蚁的历史就是源于此处。 二、蚂蚁金服正在进行“去阿里化” 现在蚂蚁金服按照最新的估值，大概在500亿美金左右；这个估值和当下paypal的市值差不多，显然这对于马云而言，是无法满足的。 说难听点，支付宝单项就是paypal，而蚂蚁金服的业务范围比这个宽广的多，具体请看下图： 当然，它的业务逻辑，这里就不予阐述了。 仔细一想，马云的蚂蚁金服，一个paypal怎么能够满足呢？它俨然是下一个阿里，奔着2000亿市值去的啊。 分析一下他们做了什么，显然可以发现一些端倪。笔者先前写过阿里入股第一财经的事，这篇文章写得非常好，当然笔者看过同样主题其他作者的一些文章。 例如，在魏武挥老师的笔下，他注意到，这轮投资的主体是阿里而不是蚂蚁金服，在文章末尾（他微信公号的文章）大概讲了一下，以阿里为主体而不是蚂蚁为主体，主要是红色政治原因。 笔者注意到了这个信息，同时也阅读了很多蚂蚁金服最近的信息，发现了一个趋势：目前蚂蚁的公关在新闻报道时，尽最大可能的去“去阿里化”，也就是把和阿里的关系撇清。这背后的动机值得深思，笔者大致思考了一下，有以下几个原因： 一）、政策因素 由于目前国内对于金融管制，本质上是不愿开放太多。在蚂蚁金服前一轮的投资者名单中，我们发现了社保基金、国开金融等“国字号”资本，要是在以往，投资者肯定是顶级私募或者投行啊，这里很是令人匪夷所思。不同之处，反常的地方，往往值得特别关注，可能有特殊情况。 这一次，更确切的说，马云在金融上创新，是一定要让这些国有资本分到一杯羹，否则只有“呵呵”了。 余额宝撕开了银行的口子，恒生HOMS撕开了券商的口子，下一个会是哪呢？没有国资入股还想创新？这可是在天朝啊！ 而且500亿美金的估值，再对比paypal，真的很低。甚至笔者怀疑，受让方只知道国资而没有外资，就是利益均沾，防止被绞杀。 而“去阿里化”，就是给大家讲，蚂蚁金服是有野心的，不局限于阿里旗下。以后就是阿里和蚂蚁并排。 笔者预测，下一轮融资，应该会出现顶级私募或者投行的身影，但是估值会很高，低价入股蚂蚁，那是不可能的。（原因大家都懂的） 二）、摆脱阿里的纠缠 在阿里身上，马云的表现应该说是“劣迹斑斑”，商业逻辑方面，他做的没有问题。更多的苛责源于大众对于马云这种明星企业家的“道德纯洁”要求。 调侃一下，可能马云“在大是大非面前（商业利益），没有问题；但是，个人作风方面（道德纯洁），就不太检点了”。 单独造一个蚂蚁，正好改变了这一点。马云此举，无疑是向大众重新展示自己的“道德纯洁”。 三）、单造蚂蚁，实现吸收更多资源 蚂蚁想发展，造出2000亿市值，肯定需要想象空间啊。 如仅仅局限于阿里巴巴集团，蚂蚁始终是比阿里体量要小。甚至有一天，阿里的发展速度慢于蚂蚁。当下paypal分拆出来，就是这个原因。 分拆后，蚂蚁金服就可以服务更多的业务和人，而不仅仅是阿里体系，对接的资源也更多。这对于蚂蚁的成长，长期大有裨益。 四）、综合性集团分拆，更受资本市场欢迎 阿里属于电商，蚂蚁金服则是金融，两者业务估值方法不同。 对于很多综合性集团，估值是高不起来的。例如复星、平安等，当然，你要说伯克希尔哈撒韦，那个例外。 估值不高的原因，主要就是发展速度问题。 “去阿里化”，有分拆的意思，这对于蚂蚁2000亿美金的估值，是必经之路。 小结：实现“去阿里化”，是为了解决蚂蚁帝国的一些基因问题。一方面解决政治顾虑，另一方面是链接更多资源，当然也帮助马云“立德”，摆脱不利的名声。 |