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金价上涨不过是“死猫反弹”

金价上涨不过是“死猫反弹”
         ——2014年金价将多空交战
 

  2月11日,新任美联储主席耶伦就美国经济前景在国会作证(这是她就任美联储主席以来的第一次作证),她表示美国劳动力市场尚未完全复苏,失业率依然太高;不过,近期全球金融市场的动荡,应不会给美国经济前景施加显著的风险;如果未来的经济数据显著向好,或将进一步缩减资产购买规模(也就是逐步退出QE3),但是暂时还不会上调利率。
  鉴于耶伦所描绘的乐观经济前景,刺激了投资者对风险的偏好,第二天(星期三)美国股市立刻反弹,而黄金则小幅走低,2月份黄金期货每盎司下跌了2.9美元。
  如果美联储按计划继续不断地缩减QE3的话,若仅从这个角度来看,因为看似货币收紧,未来几个月金价则很可能继续回落;而且,我之前说过了,因为对于投资者来说,只要利率不上调,股市将持续繁荣,相对而言,黄金便失去了避风港的作用。
  从更广阔的全球市场来看,美元指数降至了两周来的低点,而欧洲股市却大幅上涨,来自中国乐观的贸易数据促使亚洲市场反弹。
  今年年初,因担忧中国经济增长放缓,引发了新兴市场的恐慌,黄金上涨了约7%。但整个2013年金价下降了28%,结束了12年的黄金牛市。从长线来看,金价已进入了漫漫的熊市。
  近来,对金价走势预测真可谓众说纷纭。
  高盛认为金价将跌至每盎司1180美元;瑞信则预测今年金价可能跌至1000美元一盎司。最为极端的预测好似南北两极:有金融机构预测金价将会回升到1400美元一盎司以上、甚至上达每盎司1500美元;但也有金融机构预测今年金价将跌至每盎司750美元!
  而全球最大的黄金公司巴里克(Barrick)公司则调低了黄金价格。巴里克的CEO告知投资者,今年将以每盎司1100美元来计算未开采的黄金,相比去年的1500美元一盎司,降幅高达27%。这也意味着,巴里克公司目前库存的1亿4千万盎司黄金,其价值被减去了超过10%。
  值得注意的是,耶伦还指出,针对美国令人失望的就业问题,国会应当考虑推出振兴就业市场复苏的措施;而且还有来自新兴市场的金融危机的可能,将伤及美国跨国公司的利润,也会阻止美国失业率的下降。
特别对于美国的财政问题,耶伦则表示长期的预算赤字,可能会以不可持续的速度增加,会对经济产生负面影响。虽然QE3将渐渐地退出,美联储的宽松政策却仍然存在,耶伦更表示缩减QE并非预设性,如果美国经济前景恶化——失业率降至加息门槛6.5%之后的相当一段时期内,维持0-0.25%的超低利率政策不变,还可能继续追加购债。
  总体言论,耶伦的言论大致都在市场的预期中,符合美联储近期的货币政策,她的讲话还是略偏鸽派的,这些是利好黄金的。
  因此,今年金价将多空交战,各种力量、各种因素将互相抵消,预计2014年的平均金价将在每盎司1200美元至1300美元一盎司之间,而且上下起伏的幅度会很大。
  不过,无论如何,金价将会依然在熊市之中!

 



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